上市公司投资理财业务市场研究——2018年12月报告
  时间:2019-01-07 10:49:43 来源: 新凤凰彩票 作者:匿名


前言

回顾2018年上半年,大型资本管理行业迎来了自己的行业发展的第一年。在中央银行宏观审慎和金融稳定发展委员会的全面协调下,重新组织的“一线两会”以稳健的货币政策和宏观审慎制度,对整个金融业采取双管齐下的方式。政策,考虑到微观审慎,行为审慎等。多因素监管体系的因素。在这些监管机构的安排下,各个金融监管机构在上半年发布的各项监管规定,使大资本管理行业渗透到“统一监管,开放,回归源头”的环境中。 ”。

在上述监管环境下,各类资产管理行业的业务管理规模经历了一定程度的波动。截至2018年11月30日,银行理财,信托资产,保险资产管理,基金管理公司及其子公司,证券公司,期货公司,私募股权管理机构的资产管理业务总量约为117.27万亿元,今年。在本季度末,它下跌了2.91%。

2011 - 2018年11月上市公司金融产品认购情况概述

从2011年11月到1818年11月,上市公司认购理财产品的热情正在增加。 2011年,只有两家上市公司认购了理财产品,但由于上市公司认购理财产品的合规性,安全性和盈利性,他们继续获得强化,认购理财产品的上市公司数量增加一年又一年。

截至2018年11月,认购理财产品的上市公司数量已达1,214家,是2015年认购公司数量的两倍。

从过去七年上市公司上市的理财产品数量来看,也呈现出逐年快速增长的态势。例如,2015年,639家上市公司共认购了7,473种理财产品。截至2018年11月,经过近三年的时间,这一数字已攀升至19,088,并已超过2017年全年的订阅数量。另一方面,订阅数量随着数量的增加而显着增加。订阅理财产品。 2018年1月至11月,上市公司认购财富管理产品共计1418.84亿元。

已经认购理财产品的上市公司的区域分布概况在已发布2018年11月最新数据的3,564家上市公司中,共有392家公司购买了理财产品,分布在29个省市。拥有购买理财产品的上市公司数量最多的五个省市是浙江,广东,江苏,上海和山东。其中,浙江省以77家公司排名第一,占392家公司的19.64%。广东省和江苏省紧随其后,分别有75家和57家公司,分别在上海和山东25家和23家。

11月,全国上市公司购买的理财产品总数为1,000。在29个省,直辖市中,购买最多财富管理产品的五省市是浙江,广东,江苏,上海和福建。其中,浙江省以192种理财产品排名第一,占所有理财产品的19.20%。广东省和江苏省紧随其后,分别购买185和157,上海和福建分别为84和52。

11月,全国共有392家上市公司认购理财产品,共认购理财产品约733.78亿元。在29个省,直辖市中,认购最多财富管理产品的五省市分别是广东,湖北,浙江,江苏和上海。其中,广东省最大认购金额约113.51亿元,占全国认购金额的15.40%。湖北省和浙江省的排名紧随其后,认购金额分别约为106.93亿元和100.82亿元。福建省和江苏省的认购金额分别约为99.48亿元和54.62亿元。

已认购理财产品的上市公司的行业分布概览

从2018年11月认购理财产品的上市公司行业分布格局来看,认购理财产品的上市公司主要集中在机械设备,化工,制药,生物,汽车,电子设备等行业。认购理财产品的上市公司。数字分别为60,44,37,31和29。

从11月份不同行业上市公司认购的理财产品数量来看,认购理财产品的上市公司主要集中在机械设备,医疗生物,电气设备,汽车和计算机等行业。认购理财产品的数量分别为136,106。 91,82和72。从11月份不同行业上市公司认购的理财产品数量来看,认购理财产品的上市公司主要集中在非银行金融,机械设备,医药,生物,汽车,化工等行业。订阅的金融产品金额为97.00。 65.59,64.99,54.49和50.85亿元。

已经订阅了理财产品属性

根据产品的不同标准,结合消费者的各种投资目的和投资理念,银行业务中有各种产品。一些产品因其充足的流动性而受到一些投资者的青睐,有些产品吸引了高增长率的消费者。当然,外部激励或监管也是影响银财富管理产品不同属性表现的因素之一。在此,我们对2018年11月中旬上市公司认购的非银行理财产品进行了进一步的产品性质分析。

非银行理财产品介绍

01

资金账户管理

基金账户管理是指作为资产管理人的基金管理公司,利用客户的委托财产进行证券投资活动,旨在为资产本金赚取利润。所使用的委托财产的来源可以是基金管理公司向特定客户筹集的资金,或特定客户的财产委托,以及作为资产托管人的商业银行。

基金账户管理可以针对个人客户的需求设计具有不同风险的投资计划,并且在投资类型和投资方式上都有很多运营空间。

然而,缺乏透明度和信息披露的长期锁定期一直是对基金财富管理产品的批评。

在一般情况下,仅限基金的理财产品仅列出投资者投资产品的净值,但不会告知净值变动的原因。同时,投资者难以通过基金公司了解特殊产品的历史投资表现,基金特殊理财产品不允许特殊投资者在固定开放日之外购买赎回。信息不对称和锁定期为投资留出了一些隐患。

02

证券公司理财产品

证券公司的金融产品由经纪人发起,管理形式类似于私募股权基金。经纪人接受投资者的委托,并使用他们的资金参与股票和债券等金融产品的投资。风险和收益通常在储蓄和股票投资之间。与基金账户管理一样,商业银行将作为托管人保留投资者的委托资金。证券公司只是财富管理产品的推动者和管理者。

与银行财务管理相比,大多数需要提前预订,资金提前锁定,不允许提前提款。证券公司的证券产品线更加丰富,有许多产品可以随时购买,可以随时终止。与此同时,经纪财富管理的投资范围比银行财富管理更广泛,使经纪财富管理产品从一天到几天稳定无风险,高风险,高收益。多年来,投资者将有更多选择。房间。

对应丰富的投资范围和较高的收入,投资风险得到改善。特别是,由于经纪理财产品的收入与其管理团队的风格和模式密切相关,这意味着投资者将面临更大的系统性和操作性风险。

03

信赖财富管理产品

信托财富管理产品是指商业银行发行的人民币指定理财产品的特殊信托计划,银行指定信托公司的特殊信托计划,或商业银行优良信贷资产收益权的理财产品。

风险通常在国债和股票之间。

信托财富管理产品通常是信托计划,具有优良的资质,稳定的收入基础设施,优质的房地产,上市公司的股权质押,并经常作为担保的第三方大型企业。因此,信托财富管理产品在收入稳定性方面具有一定的保障,回报率一般高于银行浮动收益理财产品。

但是,信托财富管理产品的门槛相对较高。目前的最低参与标准是100万元。它属于高收入群体的投资产品,限制了受众的范围;其投资期限固定,一般为1 - 3年,不能在中间撤回。相对较高的风险加上封闭期限使得信托理财产品要求投资者具有一定的风险承受能力和处置能力。

04

投资公司理财产品

这里的投资公司理财产品被理解为第三方投资和财富管理公司的产品。

第三方投资和理财公司是一家金融服务型企业,独立于银行,保险和其他金融机构,不代表任何金融机构和附属机构。公司的性质决定了其财富管理产品不关注任何产品供应商,而是关注客户的核心财务需求,然后结合客户的实际财务状况来确定最合适的投资产品并提供全面的财务规划服务。由于第三方财富管理公司不代表金融机构的利益,它可以帮助客户严格按照客户的实际情况和需求分配资金。与其他理财产品相比,其地位更加客观,为理财产品的公平性提供了更多保障。同时,第三方财富管理公司仅向客户提供财富管理计划和资产配置服务。客户的资金由银行管理,并且在受到监管机构严格监管的同时在金融系统中受到直接监管。财富管理公司没有与客户资金直接联系,提高了他们的安全性。

但是,由于第三方财富管理公司尚未明确业务定义,相关的配套监管措施尚未完成。这使得第三方金融机构在市场上的资格不同。有些私募股权基金没有法律地位代表第三方金融机构进行财务管理,这将给投资者带来损失。当投资者购买投资公司理财产品时,他们需要关注公司资质,确认其私募股权业务许可证,并尝试选择具有品牌价值的领先公司,以降低潜在的法律风险,道德风险和投资能力风险。

05

反向回购

反向回购本质上是一种短期贷款投资。当基金合并方(回购方)将债券质押纳入金融贷款人(逆回购方)时,双方立即同意在回购方向将回购方向委托方退回。并且根据约定的回购利率计算利息,反向回购方向是恢复质押债券的回购方。

投资者或金融机构可以参与证券交易所和银行间债券市场的逆回购交易。

由于基金合并方需要在参与逆回购交易前申报足够的质押券,这些债券将转入质押仓库,在存储期间不能出售。这为交易时金融债券的抵押债券提供了担保。此外,国家债务是反向回购交易的最常见目标,国家级信用担保进一步降低了反向回购交易的风险。与此同时,债券逆回购收益率通常高于银行活期存款,并且在市场资金需求强劲期间将高于银行的非风险理财产品。

然而,正是由于逆回购率与金融紧张程度密切相关,其收益率并不稳定。受利率波动影响后,平均年回报率往往非常有限。因此,当资金闲置期较短且没有其他适用的金融工具时,逆回购通常适合投资者购买。证券公司拥有最丰富的财富管理产品

本期共有49家上市公司认购了90家非银行理财产品。其中,证券公司理财产品数量占67.78%,排名第一,其次是信托,占21.11%,而投资公司的理财产品占比最小,仅为1.11%。

在此期间认购的所有非银行理财产品中,证券公司的理财产品比例最高,这与平均回报率在此期间显着增加的事实密不可分。此外,从政策角度看,自去年12月“资产管理新规”出台以来,曾经占据证券业务大部分比例的渠道业务急剧萎缩。今年主要经纪公司一直在积极拓展其他业务,重点是提高其积极的管理能力,这可能是其理财产品平均收益率增长的主要原因之一。今年以来,股市处于低迷状态,银行理财产品处于“资产管理新规”及其详细文件的产品转型整顿和转型状态。证券公司的理财产品,作为非银行理财平均回报率增幅最大的产品类型,受市场影响。认可是合理的。

投资公司理财产品的平均收益率最高,而基金账户产品收益率跌幅最大。

比较11月和10月的平均收益率数据,投资公司理财产品的平均收益率上升4.00%至7.20%,位居第一。随后,它是信托产品,证券公司理财产品,基金账户和逆回购产品。平均回报率介于6.76%至2.64%之间。与上一期数据相比,除投资公司财富管理产品的增长率外,其余均有回调。其中,基金专用产品平均收益率下降2.37个百分点至3.17%,跌幅最大。

认购金额在1000万至5000万元之间,受到上市公司的青睐

上市公司认购的非银行理财产品按照认购金额分为6个区间,从2亿多元到不到500万元。其中,认购金额为1000万至5000万元的认购非银行理财产品数量最多,占55家,占本期认购非银行理财产品总数的61.11%。 。从数据分析来看,约有60%的证券公司的理财产品认购金额在1000万至5000万之间。认购金额在500万元以下的非银行理财产品逐渐受到上市公司的关注。订阅期为30-90天的产品最受欢迎

2018年11月,非银行理财产品主要集中在认购期间30-90天范围内,占认购非银行理财产品总量的46%;然后是90-180天的订阅期。它占总数的23%;其次是总产品的19%是非银行理财产品,认购期不到30天。

产品发布者统计

根据所认购产品数量的总和,2018年11月十大非银行理财产品发行人为华泰证券(601688,股份),中银国际证券,广发证券(000776,股份),华新证券,国泰君安证券,国信证券(002736,股份),海通证券(600837,股份),广州证券,联邦储备证券和中国银河证券。前十名发行的非银行理财产品认购总额占本期非银行理财产品认购总额的55.46%。

根据所认购产品数量的总和,2018年11月认购非银行理财产品的七家信托发行人为中融国际信托,中航信托,重庆国际信托,国投泰康信托,长安国际信托,中信信托。 ,广东金融信托和中国银河证券。前十名发行的非银行理财产品认购总额占本期非银行理财产品认购总额的19.75%。

总结一下

私营企业财务管理仍占一小部分。 2018年11月,一家上市公司购买了2种私募股权产品(不包括信托,经纪,公募基金等),总金额为4055万元。大约半年。

目前,私募股权基金已开始为企业定制理财产品,重点关注两类私募股权产品:1。现金管理产品,产品净值转换,所有标准资产投资,用于基准货币资金,以及以满足优秀的流动性。同时,它具有一定的利润优势; 2.具有明确基础标准的单一债务产品一般具有多重担保和风险控制方法,与期限收益相比,在信托方面具有一定的优势。

本文首次发表于微信公众号:首席战略周荣华。本文内容属于作者个人观点,不代表和讯网的立场。投资者应采取相应行动,风险自负。(编辑:HN666)



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